Vždy, keď dôjde k prudkému kolísaniu cien medi, ľudia v káblovom priemysle v tomto sektore aj mimo neho sú viac znepokojení ako zvyčajne. Pri pohľade späť na koniec roka 2022 mnohí predajcovia verili, že cena medi by mohla zostať stabilná na úrovni okolo 70 000 – 80 000 juanov za tonu. Do roku 2025 však náhla zmena situácie na trhu odhalila vplyv vysokých nákladov a nedostatku dodávok na odvetvia, ktoré sú závislé od surovín.
Zmena cien medi mala v skutočnosti určité znaky. Za posledné tri roky cena medi neustále rástla, no prudký nárast v roku 2025 ešte stále všetkých zaskočil. Údaje zo siete neželezných kovov Changjiang: V roku 2023 bola cena medi väčšinou okolo 60 000 juanov za tonu a príležitostne dosiahla najvyšší bod 70 000 juanov. V roku 2024 bola cena medi hlavne nad 70 000 juanov a keď prerazila 80 000 juanov, stala sa témou diskusie v spoločenských kruhoch. Do roku 2025 cena medi najprv 26. marca dosiahla 82 690 yuanov za tonu a potom náhle nabrala na intenzite po štátnom sviatku a 9. októbra dosiahla 86 000 yuanov za tonu. V decembri prerazila v priebehu mesiaca dvakrát 90 000 juanov a napokon 29. decembra dosiahla historické maximum 101 290 juanov za tonu.
V skutočnosti je jedným z dôvodov náhleho nárastu cien medi patová situácia vo výrobnom sektore. Globálny nárast produkcie medi bol vždy obmedzený, zatiaľ čo veľké medené bane v Južnej Amerike sa často stretávajú s komunitnými incidentmi, štrajkmi pracovníkov a politickými zásahmi, čo zhoršuje krátkodobý- nedostatok. Inštitúcie predpovedajú, že v roku 2026 zostane medzera na globálnom trhu s rafinovanou meďou na úrovni 36-74 tisíc ton a zásoby prístavov budú tiež na niekoľkoročnom minime. Tieto faktory viedli k možnosti získať lacnú meď pre nadväzujúce odvetvia.
Pozrime sa na dopyt. Infraštruktúra prehĺbená novými energetickými vozidlami a umelou inteligenciou zintenzívnila rigidnú spotrebu medi. Vezmite si napríklad novú energiu, nové energetické vozidlo spotrebuje približne štyrikrát viac medi ako tradičné palivové vozidlo. Predtým najväčší podnik na výrobu batérií na svete odhadoval, že ročná miera rastu dopytu po medi v súvisiacich podporných oblastiach batérií v roku 2025 presiahne 30 %. A boom výstavby dátových centier, ktorý priniesla AI, je ešte zreteľnejší. Odvetvová konzultačná spoločnosť predpovedá, že do roku 2026 sa celosvetový dopyt po nových medených dátových centrách v porovnaní s rokom 2023 zvýši o viac ako 50 %.
Úroveň politiky tiež zhoršila výkyvy na trhu medi. Spojené štáty upravili dovozné clá, čím priamo zasahovali do celosvetového prenosu cien medi. Okrem toho, Federálny rezervný systém viedol znižovanie úrokových sadzieb a veľké množstvo likvidných prostriedkov hľadalo proti-inflačné aktíva a cieľom sa stala aj meď. Nie každá komodita však kopírovala mýtus o zisku medi. Napríklad počas obdobia zvyšovania cien surovín sa do niektorých podnikov na výrobu hnojív a uhlia, hoci boli spočiatku ziskové, nahrnuli noví účastníci, čím sa ceny vrátili na pôvodnú úroveň; Spomeňte si na prudký nárast cien železnej rudy v roku 2021, takmer nikto netušil, že ceny železnej rudy sa v nasledujúcich dvoch rokoch znížia na polovicu a mnohé podniky utrpeli obrovské straty v dôsledku hromadenia zásob a riskovania.
Tvárou v tvár neistým rizikám na trhu s meďou sa káblové spoločnosti už nemôžu spoliehať len na minulé skúsenosti, aby si poradili. Čoraz viac spoločností používa cenotvorbu a hedgingové nástroje na zaistenie rizík. Veľká káblová továreň v Zhuhai v roku 2025 vopred uzamkla dodávky medi, hoci počas prudkého nárastu trhu stratila určité zisky, jej celková prevádzka bola stabilná.
Pri pohľade na rok 2026 je nepravdepodobné, že cena medi zažije veľké výkyvy a poklesy, ako tomu bolo v predchádzajúcich rokoch. Celá história však ukazuje, že špekulácie majú často bolestivú cenu. Aktívne riadenie dodávok a zvyšovanie hodnoty produktov.
